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虽说是一种假设，但也不难看出，“可支配收入”的多少将直接影响普通人是否有意愿消费。我们对比了一下，13座万亿城市中，上海、杭州、宁波、苏州、广州、北京（以全市居民计）、南京、无锡的城镇居民人均可支配收入超过3万元，其中，上海以3.7万元名列第一，武汉、天津、成都分别为2.6万元、2.4万元和2.3万元，重庆、郑州则还不到2万元。

对此，其创始人汪晓超回应芥末堆，现在连锁门店关门纯属意外，目前公司正在和家长沟通，并表示今日晚些时候，公司将发表声明详细介绍此次事件原委，以及后续工作安排。据悉，帕皮科技最新一轮融资是于2017年年初完成，是由青松基金领投的3200万元A轮融资。

黑猫投诉截图4月25日，有家长在维权群内发布了一张显示被修改了群名的帕皮科技“总部群”的图，以机构口吻称，这是一次意外，目前正在稳定员工，待找到合适场所，可以让老师先继续上课，或者提供教案，培训其他机构的老师继续上课，一定要退费的。回头我们派人一一联系他们做好登记，我们会尽力筹集资金，分批一一退出。帕皮科技联合创始人李立立则在给一位家长的微信回复中表示，“公司还在正常运营，我也没跑路”。

张旭也表示，2020年1月初降准的概率较大。一方面，2020年春节是1月25日，春节前银行体系现金投放的规模会超过往常，降准可以对冲该因素形成流动性缺口；另一方面，1月初即将有大量的地方政府债券发行，也需要中长期流动性的注入。责任编辑：张国帅

来源：姜超宏观债券研究重要提示：《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过本微信订阅号发布的观点和信息仅供海通证券的专业投资者参考，完整的投资观点应以海通证券研究所发布的完整报告为准。若您并非海通证券客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。

在北京凤凰财智创新投资中心（有限合伙）入主华声股份6个月后，华声股份业务方向开始转向，上演了“蛇吞象”的资本大戏。2015年11月，华声股份公布草案，发行股份及支付现金收购中江信托等持有的国盛证券100%股权，交易价格合计69.3亿元。公开信息显示，国盛证券成立于2002年12月，是江西省唯一的省属国资系统的证券公司，其股东包括中江信托、赣粤高速、江西财投等国资企业。