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责任编辑：霍琦来源：每日经济新闻上周，达哥在 “道达号”的文章中预计，本周一将是一个重要的时间节点，因为很多企业将从2月10日开始复工，将导致不少“职业股民”重新回到工作岗位，市场成交量将出现萎缩。2月10日，大盘继续震荡上行，沪市成交3415亿元，深市成交5442.7亿元，两市合计成交8800多亿元，依然是不错的成交额，但是和上周五相比，确实还是缩量了，而且2月10日的成交额也跌破了5日均量线，有可能是逐渐缩量的开始。

5G流媒体技术迭代，应用端大屏超高清行业最先受益。我们认为 5G时代在其应用端最先受益的是5G高带宽的特性。超高清内容+大屏展示，内容的体验方式和体验感都将得到明显增强，用户消费内容的方式也有望逐步丰富，建议关注大屏超高清行业相关标的。投资建议：（1）游戏板块重点推荐三七互娱、完美世界、吉比特；（2）受益5G发展的VR/AR、大屏超高清等板块，重点推荐：芒果超媒、新媒股份；（3）营销板块重点推荐分众传媒、华扬联众、蓝色光标；（4）出版板块重点推荐南方传媒、中信出版；（5）其他行业细分龙头公司，重点推荐平治信息、值得买。

他透露，腾讯游戏在功能游戏、传统文化发开以及科学教育方面有相对成熟的战略定位，尤其是功能游戏上，腾讯对研发、发行、市场推广三个最核心的能力建设上都投入了最核心的团队。“未来我们相信这是个庞大的生态，未来这个生态不可能都是腾讯一家公司做，我们只是希望做先行者启发下大家，推动下这个行业往前走。”

钴：嘉能可提前关停Mutanda，现货价格短期虽回调，但预计空间不大；更重要的是中长期来看，消费电子与新能源汽车需求增长，与海外供给减产将形成周期共振，我们仍维持钴供需在未来一年或将剧烈“扭转”的判断，目前处于第四轮上涨周期的前半段。1、海外电动化进程加速：根据大众新战略规划，未来5年大众EV销量CAGR+97%，其中19年10万，20年40万，2025年300万，2029年之前交付2600万EV和600万PHEV；此外，11月21日特斯拉将推出Cybertruck，正式进军皮卡市场，特斯拉Cybertruck订单近15万，预计2020年下半年开始交付，全球皮卡市场规模超过500万台，由此拉开了皮卡电动化市场的序幕；2、新能源汽车政策呵护依旧：10月新能源汽车销量同比下滑45%，动力电池产量同比下滑5.4%，市场普遍担心钴锂下游需求疲软，钴现货价格短期回调，但根据工信部起草的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》（征求意见稿），到2025年，新能源汽车销量占当年汽车总销量的20%；到2030年，新能源汽车销量占当年汽车总销量的40%，按照2018年汽车销量（约2800万辆）进行计算，2025年、2030年新能源汽车销量可达到560和1120万辆，2018-2025年CAGR为24%，2025-2030年CAGR为15%，此外据路透社资讯，德国有计划在2020年起将插电式混合动力车的补贴从3000欧元提高至4500欧元，新能源汽车长期发展趋势仍然向上；3、供需共振，20-21年或将发生趋势性扭转：嘉能可Mutanda矿由于难以获得硫酸，提前一个月停产，供给逻辑进一步兑现，Mutanda停产时间主要集中于2020-2021年，叠加新能源汽车和消费电子需求的继续攀升，供需格局或将大幅改善，20-21年供需结构或将趋势性扭转；4、历史周期角度，钴当期处于第四轮上涨周期的前半段：钴历史上往往拥有十年以上大周期，需求变革是价格上行的核心驱动，而由于供给高度集中，往往伴随着供给共振，16-17年或许仅仅是上行周期的前半段——全球电动车的爆发 & 5G“换机潮”，将引起的需求端的“新”变化，后续空间可能会更加广阔。

（英镑/美元日线图 图表由TradingView提供）12月12日英国将迎来议会下院选举，脱欧是决定大选结果最重要的政治议题。分析人士指出，此次英国大选或将结束最近的政治动荡以及长达三年多的脱欧疑云，但也可能陷入更为不确定的动荡之中。荷兰国际集团（ING）的策略师上周五表示：“英国人周四去投票，所有迹象都表明保守党将获胜。但正如我们在2016年和2017年所发现的，在英国政治中，事情很少如此简单。尽管民调确实显示保守党应该获胜并获得多数席位，但两大政党之间的差距并不需要缩小多少就能产生另一个无多数议会。无论如何，随着我们进入2020年，英国脱欧的前景不太可能是一帆风顺的。”

11月组合：顺鑫、啤酒表现靓丽。本月推荐组合标的涨跌幅分别为贵州茅台（-4.32%）、古井贡酒（-2.03%）、顺鑫农业（10.00%）、青岛啤酒（7.85%）、安琪酵母（0.10%），组合收益率为2.32%。同期上证综指下跌1.95%，组合领先上证综指4.27%。